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  开学三天,香帅告诉我们了金融的三大定理:时间、资金、风险。、

  香帅说她在得到的一年的课程了,会给大家讲两个事情:

  一,所谓完整的金融世界观到底是什么?

  二,这一年中,我们怎么来构筑这样一个金融世界观?

  1.金融世界观:金融赋能人类VS金融的破坏性

  完整的金融世界观包含两个方面的内容:一方面,你要认识到金融的力量;另一方面,你也要知道金融的负面效应。

  金融能帮我们加工时间、聚集资金和分散风险,但换个角度,这些金融的巨大能力是不是也可能导致负面效果?当然能,比如最为人知的“马太效应”和“道德风险”。

  马太效应:金融能够数百倍地放大社会的财富累积,但问题是,这种能力并没有被整个社会所共享。资金会很自然地向那些具有更多的初始财富、更多初始权利的人流过去。金融的杠杆效应越大,就越容易出现“穷者更穷,富者更富”的马太效应。

  在过去的几十年里,随着全球金融市场的发展,社会的贫富差距越来越大。比如2012年,全美42%的财富集中在全美最富的1%的人手里。而中国这个数字可能还要极端。

  道德风险:由于金融和未来时间是相连的,而未来是摸不着看不见的,所以金融市场天生就具有很大的信息不对称。巨大的财富诱惑加上巨大的信息不对称,人性的贪婪和欲望难免会被放大,很多人就会利用自己的信息优势来获取不义之财。

  比如在2008年,全球金融危机中,很大华尔街的人员其实知道那些次贷产品质量特别差,但是他们不管,他们只管把这个击鼓传花的游戏玩下去,能够把产品卖下去。他就用这种复杂的金融模型来包装,欺骗投资者。普通投资者,就很容易掉进这种“道德风险”的坑里去。

  2.如何构建金融世界观:千里之行,始于一张全年金融学地图

  金融机构:首先你要先了解金融中介机构。在这个版块的学习中,你会听到关于银行、投资银行、基金这些金融中介机构的起源、功能、运作模式,以及它们背后的金融学逻辑。

  金融工具:这个版块,你将会听到股票、债券、金融衍生产品,他们的本质和特征,他们额应用逻辑,以及相关的金融交易制度。

  投资者决策:在了解了金融工具和金融机构之后,接下来的课程,将更多的回到投资者这个决策自身,在“投资者决策”这个版块,你会了解到关于资产配置、证券选择、非理性决策的一系列内容。比如说,如何根据自己和家庭的抗风险能力和收入水平来决定你的投资方向;比如说给定投资额度,你是选择腾讯的股票还是茅台?你在几百支货币基金里到底选那支?买多少?比如你怎么在投资决策里面如何克服你人性上的弱点:恐慌、畏惧等。

  公司决策:再接下来,会进入“公司决策”这个版块,要讨论去也在什么阶段适用于什么方法筹资?是债券还是股票?什么阶段你上市最好?赚了钱以后,要不要给股东分红?分多少钱?如果你是企业老板,要不要给自己的职员股权激励,给多少?怎么给?当市场上有兼并收购压力的时候,你怎么跟别人对抗?

  金融的监管、创新和危机:这个阶段要学习去理解“监管、创新、危机”里的金融周期。为什么金融市场需要监管?为什么金融机构会搞金融创新?为什么说创新和监管是猫捉老鼠的游戏,会导致金融危机?这些金融监管、创新、危机会对我们的生活和投资产生什么影响?

  科技金融:最后一个版块是现在最热门的话题,科技金融。在这个版块里我们要讨论金融行业发展的未来。比如互联网是怎么打破金融、商业和社交之间的场景界限的?不如区块链、比特币、数字银行这些新名词、新产品会不会改变我们的生活?在人工智能时代,人类的信用关系到底会不会被重塑?更重要的是,未来的金融到底会变成什么样子?

  有了这六个版块的内容学习后,你对金融市场的构架已经有了完整的体感,你的金融世界观也就形成坚实的大厦了。最后,你得把学到的这些知识化成金融思维,运用到生活的方方面面中去。

  运用金融思维,你就可以成为一个把风险、收益权衡得特别好的人。用金融的术语说,你不但应该在投资上做一个价值投资者,更重要在人生上做一个价值投资者。

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